全球微动态丨沪指刷新年内新高 “市值一哥”一度易主 A股新一轮行情来了吗？

时间：2023-04-17 18:55:54 来源: 金融投资报

4月17日，又是A股三大指数全线飘红的一天。

(资料图片仅供参考)

这一天里，不仅沪指突破今年以来的高点，创下自去年7月以来的新纪录；A股的“市值一哥”也一度盘中易主，在中国移动与贵州茅台间展开角逐。

A股行情刷新纪录

截至17日收盘，沪指报收3385.61点，上涨1.42%；深成指报收11855.48点，上涨0.47%；创业板指报收2434.44点，上涨0.26%。两市全天成交额合计11208亿元，已连续10个交易日突破万亿元。

具体来看，沪指当日小幅低开后一路震荡走高，早盘在突破前期高点后上攻进一步加速。收盘进一步接近2022年下半年的高点位置。深成指虽然表现不如沪指，但仍出现一定幅度上涨，5日均线失而复得，但收盘未能站上10日均线。

盘面上，非银金融、石油、家用电器、交通设施等板块涨幅居前。传媒娱乐、互联网、ChatGPT、金融科技等板块则处在跌幅榜前列。大盘反弹中个股涨多跌少，两市共32股封死涨停板，同时有8股跌停。

关于上涨的石油板块，东吴证券表示，综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。

而在更强势的非银金融板块方面，华西证券指出，2023年一季度，证券投资市场同比大幅好转，主要因为权益市场、债券市场表现均好于去年同期。据测算，今年一季度，上市券商营业收入约为1208亿元，同比增约60%；归母净利润约381亿元，同比增约60%。

在此之前，非银金融板块中的券商股素有着“牛市旗手”之称，再叠加近期渐显强势的整体行情，部分投资者信心也在逐渐恢复。

国君策略研报指出，近期新增开户数有所上升，股市关注度增加。数据显示，今年3月新增账户数为333.35万户，较2月295.05万户环比上升12.98%，较2022年均值上升19.87%。

“市值一哥”竞争备受关注

在指数刷新纪录的同时，中国移动市值赶超“股王”贵州茅台，二者角逐“市值一哥”宝座的消息，也在17日备受关注。

4月17日早盘，中国移动一度涨超4%，股价最高报103元/股，期间市值超越贵州茅台，登顶A股首位。直到下午收盘前，贵州茅台股价迅速拉升反超，才以22021亿元对21968亿元的微弱优势，重新夺回市值第一的位置。

从业绩看，中国移动2022年年报充满“战斗力”，能竞争“一哥”桂冠并不意外。财报显示，中国移动全年营收达9372.6亿元，同比增长10.5%，实现归母净利润1254.6亿元，同比增长8.21%。

股价方面，中国移动今年以来已累计涨逾50%。有分析指出，一方面作为近期备受关注的“中特估”概念龙头，一方面得益于数字经济、6G技术等板块火热，以中国移动为代表的三大运营商有望成为推动相关领域发展的引领者。

英大证券首席经济学家李大霄表示，今天中国移动超越白酒取代第一大市值股票，其背后的逻辑是中国特色估值理论在中国股市的最佳实践，亦预示着中国“实业报国”时代已经到来。

收盘夺回市值宝座贵州茅台的业绩同样十分“能打”。公告显示，贵州茅台2023年一季度实现营业总收入391.6亿元左右，同比增长18%左右；实现归属于上市公司股东的净利润205.2亿元左右，同比增长19%左右。

茅台一季报发布后，私募大佬但斌就在微博借用友人的说法称：“价值投资最高峰非茅台莫属。”中金公司也表示，白酒行业集中度提高和消费升级的趋势不变，上市公司对全年展望普遍较为积极，维持对贵州茅台的跑赢行业评级。

不过，期间有投资者指出，由于移动H股股价低于A股股价，故而两市场股价结合计算的话（即市值=A股市值+港股市值(经汇率转换)），中国移动总市值仍远低于茅台。

在部分观点看来，眼下对于两家公司的热议“盛况”，也一定程度反映了近期投资者对中字头蓝筹股与大消费白酒股相关领域的投资热情。

知名财经评论员郭施亮表示，从毛利率、利润增速能力等角度出发，贵州茅台比中国移动具有一定的优势。从品牌价值的角度出发，茅台的品牌价值更高，可持续性更强。这一轮上涨行情中字头股票完胜白酒股，但是否具有可持续性，仍需要盈利能力跟上去。

机构纷纷看多后市

值得注意的是，随着近期市场热度的持续回升，业内机构也在纷纷看多后市。

中信证券指出，即将公布的一季度宏观数据有望超预期，市场对基本面的预期正在不断上修。随着政策持续加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏。叠加外部环境改善和流动性拐点明确，A股正处于全年第二个关键做多窗口。

国泰君安证券也表示，目前股票仍处在结构性做多窗口，2023年更多的是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。不过，上证指数3400点不会一蹴而就，需要反复和充分换筹。

首先，经过2至3月的修正，市场已经对经济目标定价充分，未来市场会定价实际增长和盈利扩张的预期；其次，对于国内经济而言，暂无太大的未预期到的风险因素，这是当前股票活跃交易的重要前提；最后，国内短端利率快速回落与美国紧缩周期进入尾声，加上新一轮政策周期和创新周期的积极变化，正在令部分资产的内在价值发生扭转。

“最近市场的走强以及周一的拉升，可以说是海内外共同因素刺激的结果。”对于短期走势，巨丰投顾高级投资顾问李名金在接受金融投资报记者采访时表示。

在李明金看来，一方面，海外通胀担忧有所缓解对市场带来提振；另一方面，国内政策持续发力，产业政策不断出新，刺激相关板块持续走高。此外，国内经济数据持续向好，社融数据超预期，出口数据也超预期，强化了经济复苏的预期，对市场带来信心提振。“整体来看，指数整体向好是国内外多重因素刺激所致，但新高之后能否迎来新的行情，还需进一步观望。在新的基本面驱动仍需孕育以及蓄势之际，指数或仍有反复。”

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